超预期，缺信心，这次降准有三处意外！

2023年3月20日，星期一，晴。

上周A股继续分化，沪指维持强势震荡，而创业板再创新低。

(资料图片)

一半是海水，一半是火焰。中字头和人工智能强者恒强，双主线清晰可见。在当前存量博弈的行情下，双主线的资金明显来自新能源和消费复苏方向，传统消费医药龙头均显出疲态。

硅谷银行暂时告一段落，随着M联储兜底，风险已经逐步进入尾端，未来不必在此处花费太多心思。

需要注意的是，一些过去依靠外需的公司或许都会受到考验，比如光伏、CXO等，因为供应链的安全性已经超越成本的重要性。当我们全力搞自主替代的时候，别忘了别人也是同样的心态。

从终局的角度看，以数字经济为代表的泛科技行情值得看好，科技的本质是效率，看的不是现在的业绩，而是未来科技进步从而带来生产力的再次飞跃。

好戏才刚刚开始，也许道路会比较崎岖，过程会比较艰辛，但前途一定是光明的，中间的调整都会是极佳的机会。

周末最大的惊喜是全面降准，这次降准有三处意外：一是并未像往常一样提前释放信号。二是MLF超量续作和降准同时推出，历史罕见。三是降准公告并未阐述具体目的，也未按照惯例与市场沟通，也未披露降准释放的长期资金规模与节约资金成本等重要信息。

对此，我理解为大家心照不宣，都已经知道了什么，比如消费扩张不及预期，居民提前还贷，CPI走弱，因此需要超预期降准来平滑一些现象。

这也是我之前所谓的强预期、弱现实的一种具体体现。尽管超预期降准，但仍旧无法改变目前市场存量博弈的局面，信心恢复仍旧任重道远。对于超预期降准，虽然值得期待，但也不必期待太多。

今天看点：

1，谋划实施新一轮国有企业改革，促进民营经济发展壮大。

乐评：利好中特估板块。

2，股指期货手续费调整为成交金额的万分之二点三。

乐评：利好券商板块。

今天自省：

假设有一天你开车外出，路上非常堵，这时你可能会想，换一条路是否就不堵了？那么这条路很可能也是堵的，原因是：所有的人都想找一条不堵的路，而市场是有效的，没有一条不堵的路会让你去走。

本文仅代表大乐妈当时的个人观点。涉及个股仅供探讨，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

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